Linea GPF Dinamica 30 Valori Responsabili
Informativa sulla sostenibilità
Disclosure ai sensi del
Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 27
novembre 2019, relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei
servizi finanziari
Sintesi
La linea promuove, tra le altre,
caratteristiche ambientali e sociali nel rispetto di prassi di buona governance,
senza perseguire un obiettivo di investimento sostenibile e senza avere come
riferimento uno specifico indice di sostenibilità, investendo prevalentemente, ovvero per una percentuale non
inferiore ai due terzi del portafoglio in quote di OICR gestite da Etica
Sgr e da Christian Brothers Investment Services (CBIS) le cui politiche e
strategie di gestione considerano gli aspetti ambientali, sociali e di
governance ESG (identificati tramite una o più delle seguenti strategie: (i) esclusione;
(ii) applicabilità di convenzioni internazionali; (iii) screening positivo, come
la selezione di investimenti best in class; (iv)investimenti tematici;
(v)engagement e impact investing). La quota rimanente del portafoglio è
allocata in strumenti finanziari che non hanno caratteristiche ambientali o
sociali, né sono considerabili investimenti sostenibili, e ricomprende gli
investimenti in titoli di emittenti governativi, sovranazionali e corporate,
nonché la liquidità, aventi lo scopo di efficientare il portafoglio. La
promozione delle caratteristiche ambientali e sociali è quindi realizzata dal
Gestore nell'ambito del perseguimento attivo della strategia d'investimento e
si concretizza nell'analisi, attraverso la piattaforma del provider dei dati ESG,
del profilo di sostenibilità dei prodotti inseribili nella linea di gestione e nel
monitoraggio del continuo permanere delle caratteristiche ESG, come delineato nella Policy di
investimento ESG della Banca. Per far fronte all'eventuale mancanza di
dati, il Gestore può ricorrere a dati stimati elaborati dal fornitore o a proxy.
Nessun obiettivo di investimento sostenibile
Questo prodotto finanziario
promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo
investimenti sostenibili.
Caratteristiche ambientali o sociali del prodotto finanziario
La linea investe prevalentemente, ovvero per una percentuale non inferiore ai due terzi
del portafoglio in quote di OICR gestite da Etica Sgr e da Christian
Brothers Investment Services (CBIS) le cui politiche di investimento si
caratterizzano per la ricerca e la selezione di emittenti (Stati e aziende) che
si distinguono per il rispetto dei diritti umani e per la tutela dell'ambiente
e che investono esclusivamente in strumenti finanziari etici o socialmente responsabili.
Per la linea non è stato designato un indice di riferimento con particolari
connotazioni ESG.
Strategia di investimento
La strategia di integrazione dei
fattori ESG è realizzata dal Gestore attraverso un'attività che si sostanzia in
un'analisi, nonché in un monitoraggio nel continuo, dei prospetti informativi e
delle caratteristiche ESG degli OICR inseribili nella linea di gestione e prevede
l'investimento in misura prevalente di quote
di OICR gestite da Etica Sgr e da Christian Brothers Investment Services
(CBIS) che si distinguono per una rigorosa selezione di strumenti emessi da
società e Paesi virtuosi dal punto di vista etico. Le società beneficiarie
degli investimenti vengono analizzate sotto il profilo della governance
mediante l'uso di una metrica resa disponibile dall'info provider che fornisce
una valutazione del rischio e delle pratiche di gestione relative al governo
societario e al comportamento aziendale. La valutazione sintetica a livello di
società è il risultato delle analisi incentrate sulle metriche chiave relative
ai temi di governo societario (relativi, ad esempio, alla composizione del consiglio
di amministrazione, alle prassi retributive, all'assetto proprietario, le
modalità di controllo e l'approccio alla contabilità) e di comportamento
aziendale (inclusi l'etica aziendale e la trasparenza fiscale). Una volta
validata la corretta governance aziendale, la strategia di investimento viene
attuata attribuendo un peso maggiore agli OICR con migliori valutazioni in
ambito sociale e ambientale, che perseguono ad esempio strategie legate alla
transizione climatica e/o volte al contenimento delle emissioni di CO2,
per ottenere miglioramenti rispetto all'indice di riferimento.
Quota degli investimenti
La linea
investe prevalentemente,
ovvero per una percentuale non inferiore ai due terzi del portafoglio in
quote di OICR (fondi comuni di investimento e SICAV) gestite da Etica Sgr e da
Christian Brothers Investment Services (CBIS) la cui politica di gestione
considera gli aspetti ambientali, sociali e di governance ESG (identificati
tramite una o più delle seguenti strategie: (i) esclusione; (ii) applicabilità
di convenzioni internazionali; (iii) screening positivo, come la selezione di
investimenti best in class; (iv)investimenti tematici; (v)engagement e impact
investing) e pertanto non sono presenti esposizioni dirette nei soggetti
beneficiari degli investimenti.
Gli investimenti allineati alle caratteristiche
ambientali/sociali comprendono investimenti finalizzati alla diffusione di caratteristiche
ambientali o sociali promosse dalla linea e sono rappresentati da strumenti di
natura finanziaria classificati ai sensi degli artt.8 o 9 del Regolamento (UE) 2019/2088.
La quota rimante del portafoglio è allocata in strumenti finanziari che non hanno
caratteristiche ambientali o sociali, né sono considerati investimenti
sostenibili, e ricomprende gli investimenti in titoli di emittenti governativi,
sovranazionali e corporate nonché la liquidità, aventi lo scopo di
diversificare e ottimizzare il rapporto rischio/rendimento del portafoglio.
Monitoraggio delle caratteristiche ambientali o sociali
La promozione delle
caratteristiche ambientali e sociali è realizzata dal Gestore nell'ambito del
perseguimento attivo della strategia d'investimento. L'analisi dell'esposizione
ai fattori ESG è conseguita dal Gestore attraverso un'attività di analisi che si
sostanzia in un monitoraggio nel continuo dei prospetti informativi e delle
caratteristiche ESG degli OICR presenti, o inseribili, nella linea di gestione,
oltreché attraverso la predisposizione, con cadenza mensile, di schede prodotto
interne nelle quali viene verificato il permanere dei connotati ESG.
Metodologie relative alle caratteristiche ambientali o sociali
La selezione
degli strumenti finanziari inseribili nella linea di gestione viene effettuata
sia attraverso l'adozione di logiche di selezione positiva, in base alle quali
vengono preferite le imprese con le migliori prassi ambientali, sociali e di
governance, sia mediante logiche di selezione negativa, per le quali vengono
escluse dall'universo investibile le società che operano prevalentemente in
settori non conformi ai principi normativi internazionali e/o le società
appartenenti a settori controversi, limitando altresì la selezione di strumenti
per i quali non si dispone di informazioni circa la promozione o il
perseguimento degli obiettivi di sostenibilità, come delineato nella Policy di investimento ESG della
Banca.
Al fine di
misurare il rispetto delle caratteristiche ambientali promosse dal prodotto
finanziario, vengono utilizzati degli indicatori resi disponibili dall'info
provider relativi alle emissioni di gas a effetto serra totali e all'intensità
di GHG delle società e dei Paesi che beneficiano degli investimenti. Le
metodologie di calcolo prevedono la valutazione delle emissioni di gas a
effetto serra sia dirette (GHG Scope 1) che indirette (GHG Scope 2 e Scope 3)
di ciascun emittente. In particolare, al fine di valutare le emissioni, si fa
riferimento ai seguenti indicatori sviluppati dall'info provider:
- Fund SFDR Carbon Footprint (tons CO2e/EUR million Invested) atto a misurare le emissioni totali di gas serra associate a 1 milione di EUR investito nel prodotto finanziario;
- Fund SFDR GHG Emissions Intensity of investee companies atto a misurare, sulla base della media ponderata degli attivi del prodotto finanziario, l'intensità delle emissioni di gas serra (emissioni Scope 1, 2 e 3/EUR M PIL).
Fonti e trattamento dei dati
Il Gestore valuta il profilo di
sostenibilità della linea attraverso i dati resi disponibili dall'info provider
MSCI, nonché facendo affidamento sui dati reperiti da società specializzate,
Agenzie Non Governative, Enti Governativi, disponibili pubblicamente o derivanti
dal dialogo diretto con le controparti. Tali dati, sviluppati dal fornitore
sulla base di metodologie di calcolo proprietarie certificate, vengono recepiti
tramite flussi informatizzati. Ne consegue che i dati utilizzati per le
valutazioni in ambito di sostenibilità risultano essere quelli di fonte
pubblica o privata illustrati; solo in caso di assenza sono accettati i dati
elaborati mediante metodologie di stima dal fornitore, utilizzando talvolta per
analogia dei proxy.
Limitazioni delle metodologie e dei dati
Le principali limitazioni sono
rappresentate dal livello di copertura dei dati, oggi ancora incompleto, e
dall'assenza di uno standard condiviso a livello di mercato circa le modalità
di valutazione dell'esposizione effettiva delle società ai fattori ambientali,
sociali e di governance.
Dovuta diligenza
La corretta applicazione delle
valutazioni di sostenibilità degli attivi cui si compone la linea di gestione è
assicurata dalla modalità di svolgimento delle attività di analisi, in quanto
queste vengono effettuate utilizzando la piattaforma dell'info provider dei dati
di sostenibilità. Mediante tale applicativo il Gestore attua la strategia di
investimento delineata per la linea, nel rispetto dei vincoli definiti in fase
precontrattuale, e monitora nel continuo il permanere di tali requisiti.
Politiche di impegno
Il Gestore nel processo di
analisi pone particolare attenzione alle politiche di impegno adottate dagli
OICR potenzialmente inseribili nella linea, privilegiandone quelle maggiormente
meritevoli, e può condurre attività di engagement con riguardo ad aspetti
rilevanti in tema di sostenibilità, attuando un dialogo con la comunità
finanziaria. Allo stesso tempo la Banca, sul fronte del dialogo tra
amministratori e azionisti, si è dotata di un Regolamento nel quale sono
definite le regole dirette a favorire e disciplinare il dialogo tra il
Consiglio di Amministrazione e la generalità dei propri azionisti su differenti
ambiti, tra cui la corporate governance, le tematiche di natura ambientale,
sociale e di sostenibilità.
Indice di investimento designato
Per la linea di gestione non è stato designato un indice di
riferimento con particolari connotazioni ESG.